信息時代的技術(shù)變革洪流滾滾而來，對企業(yè)而言，這股浪潮無可阻擋，若不順流而下，昔日“霸主”摩托羅拉和諾基亞的“沉淪”便是前車之鑒。

正因此，如何在新環(huán)境下辨識、評估和應(yīng)對變革，如何打造財務(wù)管理的全新價值，便成為上市公司財務(wù)總監(jiān)亟待解決的問題。在日前（8月5日訊）由資本市場學(xué)院和ACCA（特許公認(rèn)會計師公會）聯(lián)合舉辦的第二期“上市公司財務(wù)總監(jiān)前沿問題研討班”上，企業(yè)家和學(xué)者暢談了當(dāng)下熱門的經(jīng)濟(jì)話題：并購、市值管理、電商的未來以及傳統(tǒng)行業(yè)該如何順應(yīng)時代潮流。

并購重組，毫無疑問是當(dāng)前資本市場的熱門話題。

國信證券投資銀行事業(yè)部副總裁、并購業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理龍飛虎日前在“上市公司財務(wù)總監(jiān)前沿問題研討班”上表示，目前并購市場形勢“風(fēng)起云涌、如火如荼”。

在他看來，近兩年并購市場的井噴既有來自市值管理的需求，也有來自產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的需要，更包含快速變化的經(jīng)濟(jì)形勢對上市公司調(diào)整擴(kuò)張方式提出的要求。

龍飛虎認(rèn)為，在并購重組過程中財務(wù)總監(jiān)的作用巨大，雖然在并購當(dāng)中直接出面的更多是董秘，但是董秘背后都必須有一個堅實的財務(wù)總監(jiān)做支持。

并購與市值管理互動

龍飛虎認(rèn)為，并購與市值管理是互相影響和循環(huán)互動的。

“并購對上市公司市值提升有重要意義。”龍飛虎認(rèn)為，市值是并購重組的前提和基礎(chǔ)，而反過來重組又能夠?qū)崿F(xiàn)財務(wù)價值的發(fā)掘，有利于提高市值水平。

龍飛虎表示，通過并購重組，公司實現(xiàn)了擴(kuò)張，這表現(xiàn)為上下游整合、多元化的發(fā)展，或者進(jìn)軍新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這樣有利于形成并購效應(yīng)和業(yè)務(wù)協(xié)同，實現(xiàn)財務(wù)價值和業(yè)務(wù)價值的進(jìn)一步發(fā)掘。按照發(fā)行股份購買資產(chǎn)或定價增發(fā)的要求，發(fā)行股份的定價是以基準(zhǔn)日前20個交易日的平均價格作為基準(zhǔn)的。因此，公司估值合理將有利于并購業(yè)務(wù)的開展，較高的估值、合理的估值會便于公司開展并購業(yè)務(wù)，所以說市值是并購的前提條件和基礎(chǔ)。

“如果說一家上市公司市值要從10億級增長到百億級，沒有并購基本上是不可能的，上市公司藍(lán)色光標(biāo)就是市值和并購良性互動最好的例子。”龍飛虎表示，藍(lán)色光標(biāo)于2010年上市之后，先后收購了精準(zhǔn)陽光、美廣互動、京久廣告等公司，公司的主營業(yè)務(wù)由原來的公共關(guān)系業(yè)務(wù)板塊，向廣告業(yè)務(wù)板塊擴(kuò)展，初步形成了搭建傳媒傳播集團(tuán)的架構(gòu)。公司上市初期市值為30億元左右，現(xiàn)在市值已經(jīng)達(dá)200多億元。