根據(jù)我國銀監(jiān)會《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，金融衍生產(chǎn)品是一種金融合約，其價值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)。金融衍生工具的價格受基礎(chǔ)資產(chǎn)價格走向及股票價格指數(shù)波動的支配。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，越來越多的金融機構(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)開始利用金融衍生產(chǎn)品開展投資活動，而充分了解金融衍生工具的避險機理，對規(guī)避匯率、價格、利率風(fēng)險非常重要。

    一、金融衍生工具的特征

    金融衍生工具具有以下特征：一是契約性。二是杠桿性。三是風(fēng)險轉(zhuǎn)移性。四是創(chuàng)新性。五是未來性。

    二、金融衍生工具的分類

    根據(jù)自身交易的方法和特點，金融衍生工具可以分為以下四種：

    （一）金融遠期。是指合約雙方同意在未來日期按照固定價格交換金融資產(chǎn)的合約。

    （二）金融期貨。是指買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交收標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。

    （三）金融期權(quán)。是指合約雙方按約定價格、在約定日期內(nèi)就是否買賣某種金融工具所達成的契約。

    （四）互換。是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)，交換一定支付款項的金融交易，主要有貨幣互換和利率互換兩類。

    在四種金融衍生工具中，遠期合約是其他三種基本金融衍生工具的基礎(chǔ)，期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠期合約，期權(quán)是一種有選擇權(quán)的遠期合約，互換則是由一系列遠期合約所組成的。遠期合約和期貨為人們提供了確定性，而且這是將交易者的權(quán)利和義務(wù)相結(jié)合的確定性，但是期權(quán)卻將這種權(quán)利和義務(wù)予以分離，即期權(quán)的買方在付出期權(quán)費之后便擁有到期履約的權(quán)利，賣方得到買方所付的期權(quán)費便只有到期履約的義務(wù)。互換是建立在貿(mào)易理論中的比較優(yōu)勢理論基礎(chǔ)之上的，相對于只有較短期限的遠期、期貨、期權(quán)來說，互換具有明顯的期限優(yōu)勢。

    三、金融衍生工具避險機理

    可用來規(guī)避匯率風(fēng)險的衍生金融產(chǎn)品包括遠期外匯買賣、外匯期貨、外匯期權(quán)和貨幣互換等，其中前三種產(chǎn)品主要用于規(guī)避短期匯率風(fēng)險。

    （一）貨幣互換。可用來規(guī)避中長期外匯資產(chǎn)或負債的匯率風(fēng)險。

    （二）遠期外匯交易。方式靈活性較強，交易幣種不受限制，交易金額和契約到期日也由買賣雙方自行確定。

    （三）外匯期權(quán)。是外匯遠期和外匯期貨的延伸，不同之處在于它具有選擇權(quán)，期權(quán)買方可放棄履約，從而隨市場行情變化，獲得無限大的利益，而其最大成本只是支付的期權(quán)費。